Altamir - DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL

ALTAMIR // / Document d’Enregistrement Universel 2019 // 69 Présentation de la Société et de ses activités Commentaires sur l’exercice 1.4 COMMENTAIRES SUR L’EXERCICE 1.4.1 CONTEXTE ET PERFORMANCE En 2019, en dépit d’un environnement politique et social perturbé au plan mondial, l’environnement économique est resté extrêmement favorable, salué par les marchés boursiers sur toutes les principales places mondiales, qui ont largement effacé la baisse enregistrée au quatrième trimestre 2018. Le marché du Private Equity a connu une nouvelle fois une année record en Europe aussi bien en termes de montants investis que de desinvestissements, même si le montant des capitaux levés s’est réduit et les marchés boursiers ont été quasiment fermés. Les multiples de valorisation ont continué leur ascension. Dans ce contexte, Altamir a réalisé une année record en termes d’activité. La Société a investi et engagé 198,5M€, principalement au travers de douze nouveaux investissements – en Europe, aux États-Unis et en Asie – pour un montant total de 102,5M€, et via le rachat de positions secondaires, à hauteur de 70,5M€ dans le fonds Apax France VII (renommé AHO 20) et 13M€ dans le fonds Apax France IX. En matière de désinvestissements, le montant des cessions totales et partielles réalisées sur l’année (377,9M€) représente un record historique. Les sociétés du portefeuille ont continué à enregistrer de très bonnes performances opérationnelles, sous l’effet combiné de la croissance organique et des opérations de croissance externe. AU NIVEAU DE L’ANR L’Actif Net Réévalué (ANR), calculé en normes IFRS, est de 27,75€ par action au 31 décembre 2019, part des commanditaires titulaires d’actions ordinaires en forte hausse de 27,8% par rapport au 31 décembre 2018 (21,72€). En incluant le dividende de 0,66€ par action versé en juillet 2019, la hausse de l’Actif Net Réévalué par action ressort à 30,8% sur l’année 2019, après une progression de 3,8% en 2018. Les sociétés du portefeuille ont à nouveau réalisé d’excellentes performances opérationnelles au cours de l’exercice, l’Ebitda moyen du portefeuille, pondéré par le montant résiduel investi dans chaque société, progressant de 17,2%. L’Actif Net Réévalué est l’indicateur financier le plus pertinent pour appréhender l’activité de la Société. Il est calculé en procédant à une évaluation des titres de participation sur la base des recommandations de l’ International Private Equity Valuation Organisation (IPEV) : cette organisation regroupe un grand nombre d’associations professionnelles dont Invest Europe (anciennement EVCA). L’ANR par action est net de la quote-part revenant à l’associé commandité et aux titulaires d’actions B, ainsi que des provisions de carried des fonds dans lesquels la Société investit. Le résultat net consolidé se traduit par un résultat positif de 245,1M€ au 31 décembre 2019 (contre 30,3M€ au 31 décembre 2018). Il correspond principalement à l’ensemble des variations de juste valeur des sociétés du portefeuille et aux écarts de valorisation sur les cessions de la période, déduction faite des frais de gestion et de fonctionnement ainsi que des provisions de carried interest . 1.4.2 ACTIVITÉ DE LA SOCIÉTÉ RFA ÉVOLUTION DES ACTIFS AU COURS DE L’EXERCICE 2019 Sont inclus, dans les chiffres ci-après, le FPCI Apax France VIII-B, le FPCI Apax France IX-A, le FCPI Apax France IX-B, les fonds Apax VIII LP, Apax IX LP, Apax X LP, Apax Digital, Apax Development et les quatre fonds de co-investissement, les FPCI Phénix, APIA Vista, APIA Cipres, ainsi que le fonds Turing EquityCo au travers desquels Altamir investit. Investissements La Société a investi et engagé 198,5M€ au cours de l’exercice 2019, contre 154,3M€ en 2018. 1) 102,5M€ (131,5M€ en 2018) dans 12 nouveaux investissements : •60,1M€ au travers et aux côtés du fonds Apax France IX dans deux nouvelles sociétés : - 26,8M€ dans la société belge Destiny, fournisseur de solutions de communication sécurisées dans le cloud qui opère en Belgique et aux Pays-Bas (transaction non finalisée au 31 décembre 2019), - 33,3M€ dans la société GRAITEC qui offre des solutions logicielles répondant aux besoins de digitalisation des industries de l’Architecture, de l’Ingénierie et de la Construction (transaction non finalisée au 31 décembre 2019) ; •42,4M€ au travers des fonds Apax IX LP et Apax X LP dans dix nouvelles sociétés : - 8,9M€ dans la société Assured Partners, un courtier en assurances américain de premier plan, - 7,6M€ dans la société Inmarsat, un leader mondial dans la fourniture de solutions de communication (voix et data). L’acquisition est réalisée au sein d’un consortium de quatre investisseurs, - 6,8M€ dans la société américaine Verint Systems, présente dans le domaine des logiciels dédiés, d’une part, à l’optimisation de l’engagement client (Customer Engagement) et, d’autre part, à la sécurité informatique (Cyber Intelligence) ; postérieurement à la séparation des deux activités, prévue au premier trimestre 2021, Apax Partners LLP restera actionnaire de la société opérant dans l’optimisation de l’engagement client (transaction non finalisée au 31 décembre 2019), - 4,4M€ dans la société américaine Coalfire, spécialisée dans le domaine de la cybersécurité (transaction non finalisée au 31 décembre 2019), - 3,2M€ dans la société ADCO Group, un leader mondial dans la location d’installations sanitaires mobiles,

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