Altamir - DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL

ALTAMIR // / Document d’Enregistrement Universel 2019 // 61 Présentation de la Société et de ses activités Description des activités Ainsi, en 2015-2016, les Conseils avaient approuvé une recommandation de la gérance d’allouer environ 500M€ sur la période 2016-2019, qui ont été investis de la façon suivante : 444M€ dans les fonds gérés par les sociétés de gestion Apax Partners, dont 306M€ au fonds Apax France IX-B et 138M€ au fonds Apax IX LP ; 56M€ en co-investissements aux côtés de ces fonds. En 2019, la gérance a décidé d’investir 750M€ sur la période 2020/2023 : 530M€ ont été souscrits dans les deux fonds de dixième génération lancés par Apax Partners SAS et Apax Partners LLP : • 350M€ dans le fonds Apax France X en cours de levée par Apax Partners SAS (avec comme pour le fonds Apax France IX la faculté d’ajuster à la baisse de 80M€ cet engagement en fonction de la trésorerie disponible – clause d’ opt-out ) ; • 180M€ dans le fonds Apax X LP en cours de levée par Apax Partners LLP. 200M€ ont par ailleurs été alloués à des co-investissements et à des investissements stratégiques. 20M€ ont été alloués aux fonds Apax Development et Apax Digital. Au-delà des montants alloués aux fonds principaux gérés par Apax Partners SAS et Apax Partners LLP, la stratégie d’investissement d’Altamir s’adapte aux évolutions du marché. La gérance considère en effet que l’accroissement de la taille de la Société et l’évolution de l’industrie du Private Equity offrent de nouvelles perspectives de croissance, au travers d’investissements dans de nouvelles zones géographiques ou sur de nouveaux segments de marché. Les sociétés Apax Partners SAS et Apax Partners LLP ont déjà entrepris d’infléchir leur stratégie et d’élargir leur offre de produits : ainsi, Apax Partners SAS a lancé Apax Development, un FPCI dont l’objectif est de prendre des participations majoritaires dans des sociétés présentes sur le segment small cap en France, et Apax Partners LLP a lancé le fonds Apax Digital, avec pour stratégie d’investissement des prises de participations significatives dans des entreprises du secteur des technologies et du numérique ayant une taille inférieure à celle des entreprises des fonds Apax VIII LP et Apax IX LP, et qui sont situées dans le périmètre d’investissement d’Apax Partners LLP, à savoir l’Europe, l’Amérique du Nord, le Brésil, la Chine, l’Inde et Israël. En 2018, après consultation du Conseil de Surveillance, le Conseil d’Administration d’Altamir Gérance a décidé de souscrire à hauteur de 15M€ dans le fonds Apax Development et à hauteur de 5M$ dans le fonds Apax Digital, sachant que ces montants seront investis sur les années 2018/2021. L’objectif pour Altamir est de saisir de nouvelles opportunités d’investissement sur des marchés à forte croissance tout en capitalisant sur les avantages compétitifs d’Apax Partners : l’expertise sectorielle et la capacité à créer de la valeur via la transformation digitale, la croissance externe et l’internationalisation. Par ailleurs, toujours avec l’objectif de faire croître l’ANR, Altamir souhaite pouvoir saisir de nouvelles opportunités d’investissements : à un horizon de quatre ans, la Société pourrait investir hors du giron Apax pour renforcer son exposition sur l’Asie ; elle pourrait également, du fait de son statut assimilable à un fonds evergreen (c’est-à-dire sans maturité), se positionner sur des opportunités d’investissement dont l’horizon dépasse la durée habituelle des fonds de Private Equity comprise entre 7 et 10 ans. SOCIÉTÉS EN CROISSANCE La stratégie d’Apax Partners consiste à accompagner des sociétés à fort potentiel de croissance, essentiellement en LBO et en capital développement. Les fonds gérés par Apax Partners investissent dans des entreprises de croissance, dans leurs secteurs de spécialisation, avec pour objectif d’en faire des entreprises leaders dans leur secteur. Les participations sont acquises avec un horizon moyen de détention de cinq ans. Ces entreprises sont caractérisées par des fondamentaux solides, les principaux critères d’investissement étant les suivants : entrepreneurs de qualité, porteurs de projets de développement ambitieux ; avantage concurrentiel (technologie, concept, marque…) ou business model unique (barrières à l’entrée, profil résilient en cas de retournement conjoncturel) ; position de leader ou le potentiel pour le devenir dans son secteur au niveau national, européen ou mondial. SPÉCIALISATION SECTORIELLE La stratégie d’Apax Partners est d’investir dans quatre secteurs de spécialisation : TMT (Technologies, Media et Telecom), Consumer, Santé, Services. Les équipes d’investissement sont organisées autour de ces secteurs de spécialisation. Pour chaque secteur, Apax Partners SAS et Apax Partners LLP disposent d’équipes dédiées. Avec une trentaine de professionnels à Paris et plus de 120 dans les sept bureaux d’Apax LLP à travers le monde, les équipes d’investissement d’Apax Partners sont parmi les plus importantes et les plus expérimentées dans le Private Equity en France et à l’international. Chaque participation, de son acquisition à sa cession, en passant par son développement, est suivie par l’équipe responsable de l’investissement. Apax Partners a fait le choix d’avoir, dans chaque secteur, des spécialistes confirmés. Grâce à cette équipe étoffée, Apax Partners peut en même temps (i) travailler activement à la recherche d’opportunités, (ii) conduire des missions de due diligences approfondies sur différentes transactions, (iii) fournir une réelle assistance aux sociétés de son portefeuille et (iv) entretenir en permanence le dialogue avec ses investisseurs.