Altamir - DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL

ALTAMIR // / Document d’Enregistrement Universel 2019 32 // Présentation de la Société et de ses activités Présentation de la Société 1. Présentation de la société SK FireSafety Group est un spécialiste de la sécurité incendie, présent dans la fabrication et la maintenance d’extincteurs, robinets d’incendie armés et autres équipements, ainsi que dans la conception de systèmes de détection et d’extinction d’incendie dans des environnements critiques. Le groupe avait une division dédiée à l’industrie aéronautique mais l’a vendue en décembre 2018. Basé aux Pays-Bas, SK FireSafety Group est issu du rapprochement de plusieurs sociétés du secteur présentes au Benelux, au Royaume-Uni et en Norvège (dix acquisitions réalisées entre 2010 et 2014). 2. Thèse d’investissement Le marché de la sécurité incendie est caractérisé par de très bons fondamentaux et des revenus récurrents. SK FireSafety a développé un savoir-faire unique dans la commercialisation et la maintenance d’équipements essentiels à la sécurité tant dans le domaine de la sécurité-incendie que dans l’industrie aéronautique. Leader sur son marché domestique (Pays-Bas) le groupe se positionne sur le segment haut de gamme. Il a participé avec succès à la consolidation du marché et se trouve en bonne place pour réaliser d’autres acquisitions. Le modèle économique de SK FireSafety est rentable et générateur de cash : sa base de clients est significative et le Groupe a la capacité de se développer fortement à l’international dans ses différents segments de marché. 3. Sources de création de valeur SK FireSafety Group a pour ambition de devenir un acteur européen majeur de la sécurité incendie. Il cherche pour cela à accroître son leadership sur ses marchés historiques et à réaliser des acquisitions ciblées en Europe. Au-delà de ces acquisitions, le développement à l’international de certaines activités (produits) et une forte génération de cash constituent les principaux leviers de création de valeur. 4. Réalisations Depuis l’investissement, SK FireSafety a étoffé son offre de services dans l’activité Aviation grâce à l’acquisition réussie de Team Aero Services et plus récemment, celle de Safetech aux États-Unis. La société a nettement amélioré l’efficacité opérationnelle de sa division First Intervention Solutions en Norvège, qui était en redressement au moment de l’acquisition. Dans un contexte de marché difficile pour l’ Oil & Gas , SK FireSafety a procédé à une restructuration de ses activités et à une réduction significative de ses coûts. Cette division est redevenue rentable. SK FireSafety a déployé avec succès ses services d’automatisation sur l’ensemble des marques régionales de la division First Intervention Solutions au Benelux, ce qui a permis d’en améliorer la rentabilité. En décembre 2018, la société a signé un accord définitif pour la cession de sa division Aero Safety à la société de Private Equity américaine LLCP (Levine Leichtman Capital Partners). L’opération a été finalisée en janvier 2019. 5. Performance SK Firesafety a dégagé un chiffre d’affaires de 123M€ en 2019, en hausse de 13% par rapport à 2018. La croissance de l’Ebitda, de 18% par rapport à 2018, dépasse largement les prévisions initiales. Au cours de l’année, le groupe a effectué quatre acquisitions de petite taille en Scandinavie pour renforcer sa présence dans cette région et une acquisition plus importante au Benelux (dans le domaine des défibrillateurs et de la maintenance) pour élargir son portefeuille d’activité. 6. Sortie Le positionnement concurrentiel de la société dans un certain nombre de sous-segments de marché devrait susciter l’intérêt aussi bien d’investisseurs financiers que d’acquéreurs stratégiques. www.skfiresafetygroup.com PAYS Pays-Bas DATE DE L'INVESTISSEMENT 2014 COÛT RÉSIDUEL 12,2  M€ JUSTE VALEUR 50,5  M€ % DU PORTEFEUILLE EN JUSTE VALEUR 5,1  % SECTEUR