Altamir - DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL

ALTAMIR // / Document d’Enregistrement Universel 2019 // 193 INTRODUCTION EN BOURSE L’introduction en bourse est une opération financière qui consiste pour une société à la mise en vente de ses titres de capital, ou actions, sur un marché boursier. Cette ouverture du capital au public permet de lever des capitaux, d’accroître sa notoriété et de faire appel aux marchés financiers en cas de besoin. INVESTISSEMENT COMPLÉMENTAIRE (FOLLOW-ON) Un investissement dans une société existante du portefeuille. INVEST EUROPE (EX-EVCA – EUROPEAN PRIVATE EQUITY & VENTURE CAPITAL ASSOCIATION) Association professionnelle européenne des investisseurs en Private Equity , capital-risque et infrastructures (www. investeurope.eu ). JUSTE VALEUR La juste valeur (ou fair value ) est une norme comptable consistant à valoriser les actifs et les passifs sur la base d’une estimation de leur valeur de marché. LIMITED PARTNERSHIP « LP » Structure d’investissement fiscalement transparente, principalement utilisée par les gestionnaires anglo-saxons et dont la durée de vie est en général de 10 ans. Le LP est géré par une société de gestion indépendante, le General Partner (GP). Il a pour investisseurs des Limited Partners (LPs) qui ont une responsabilité limitée et ne sont pas impliqués dans la gestion du fonds au jour le jour, mais reçoivent régulièrement des rapports détaillés sur les participations du fonds. LBO (LEVERAGED BUYOUT) Acquisition d’une entreprise par des investisseurs en capital, associés aux dirigeants de l’entreprise achetée, dans le cadre d’un montage financier comportant une proportion plus ou moins importante de dette (effet de levier) et dont le remboursement est prévu par un prélèvement sur les cash- flows futurs. LTM Last Twelve Months. S’utilise pour un indicateur financier qui porte sur les 12 derniers mois. MULTIPLE DE L’INVESTISSEMENT Mesure la performance des capitaux investis mais ne fait pas intervenir le facteur temps à la différence du TRI et est donc très complémentaire de celui-ci pour apprécier la qualité de la performance réalisée par les investisseurs en capitaux. MULTIPLE DE DETTE Le rapport entre la dette et l’Ebitda de l’entreprise. MULTIPLES DE VALORISATION Le rapport entre la valorisation de l’entreprise et son Ebitda. NAV TR TOTAL RETURN (TR) NAV TR (ANR Total Return) mesure la performance de l’ANR dividende inclus ; elle est calculée en faisant l’hypothèse que le dividende versé est réinvesti dans la société. PLUS-VALUE/MOINS-VALUE DE CESSION Une plus-value (ou gain en capital) de même qu’une moins- value (perte de valeur à la revente) est la différence positive ou négative entre le montant de la cession d’un titre et son prix d’acquisition. PRIVATE EQUITY (CAPITAL-INVESTISSEMENT) Prise de participation en capital dans des entreprises généralement non cotées. Le capital-investissement est un soutien fondamental de l’entreprise non cotée tout au long de son existence. Il finance le démarrage (capital-risque), le développement (capital-développement), la transmission ou l’acquisition (LBO/capital-transmission) de l’entreprise. PUBLIC-TO-PRIVATE (P TO P) Opération qui consiste à racheter la totalité des actions d’une société cotée avec l’intention de la retirer de la cote. REFINANCEMENT Opération qui consiste à modifier la structure d’endettement d’une entreprise, le plus souvent pour augmenter le niveau de la dette et réduire les fonds propres, de manière à faire remonter une partie de leur mise aux investisseurs en Private Equity . RENDEMENT Le dividende annuel perçu par action, exprimé en pourcentage du cours de bourse. SCA (SOCIETE EN COMMANDITE PAR ACTIONS) La société en commandite par actions permet une dissociation complète de la gestion et de la détention du capital dans l’entreprise. En effet, la SCA est une société dont le capital est divisé en actions, mais qui comprend deux catégories d’associés : les commanditaires qui ont la qualité d’actionnaires et dont la responsabilité est limitée au montant de leurs apports (la SCA est comparable à une SA de ce point de vue) ; un ou plusieurs commandités qui répondent solidairement et indéfiniment des dettes sociales. C’est parmi eux que Informations complémentaires Glossaire